日前，四川新荷花中药饮片股份有限公司（简称为“新荷花”）递表港交所，广发证券（香港）和农银国际为其联席保荐东谈主。新荷花这家设立二十余年的企业万博max体育官网，IPO闯关历史着实占据该公司一半的期间。

新荷花设立于2001年。其早在2012年创业板IPO就过会，但因职工举报财务作秀，随后猬缩上市请求；随后在2020年，再次冲击创业板IPO，但仍是在2021年4月主动撤单；在之后的2024年4月，这家公司聘请了寻求港交所上市。

在新荷花2020年再次闯关创业板工夫，其被举报后撤单的情况曾遭到问询。彼时，该公司给出的情理是“主要原因为内容阻抑东谈主捏股比例较低，上市能源不及，在遭到 举报的情况下萌发退意”。

在初次撤单后，新荷花创举东谈主及实控东谈主江云就驱动增多控股比例。实控东谈主江云眷属初次陈说时享有的公司阻抑权为29.81%，到2020年陈说时阻抑公司股份增至54.95%。而据最新发布的港交所招股书，IPO前，江云、国嘉投资、江尔成一共阻抑65.2%股权。

按2023年中药饮片居品收入筹算，新荷花在中国排行第2，且是前五大市集参与者中增长最快的，2022年至2024年的收入复合年增长率为27%。限度临了内容可行日历，新荷花提供向上770种的品种、4900个规格的中药饮片。

以功绩来看，新荷花在2023年收入梗阻10亿元大关，录得11.46亿元，年内利润为1.04亿元，也见效梗阻1亿元的关隘。2024年，该公司收入增至12.49亿元，但利润却从2023年的1.04亿元下滑至2024年的8911.2万元。

不外，若拿新荷花当下的功绩与10多年前比较，其功绩增长属实显得有些慢了。公开贵府炫耀，在2010年，新荷花营业收入为3.11亿元，净利润接近4千万。

新荷花居品主要可分为芜俚饮片和毒性饮片两种，但这两款居品的毛利率均逐年下落。在2022年，毒性饮片的毛利率还为29.7%，到2024年仅为19.1%，减少了超10个百分点；芜俚饮片的毛利率也从2022年的19.6%，减少近3个百分点，到2024年为16.7%。

另外，毒性饮片这个毛利率相对而言较高的居品，收入占总收入的比例暂未向上2成。2024年，毒性饮片收入更是出现下滑，从2023年的1.92亿元减少至2024年的1.72亿元。

居品方面，新荷花领有几百个品种，超千种规格的中药饮片居品，但其很大一部分居品齐来自川貝母、麥冬、法半夏、炒酸棗仁及薑半夏这几款。2022年、2023年及2024年，该公司前五大居品的销售额分別约占相应年度总收入的32.7%、31.3%及26.5%。

客户上，新荷花前五大客户收入占年度收入比例逐年增大的同期，该公司的客户留存率却存不才降的趋势。

新荷花客户主要为病院和医疗机构、医疗买卖公司、药店及制药公司。2022年至2024年，其前五大客户产生的收入分袂为2.25亿元、3.19亿元和3.8亿元，分袂占关联年度总收入的28.8%、27.9%及30.4%。而2022年、2023年及2024年，新荷花的客户留存率分別为86.5%、81.6%及63.6%。

尽管中国中药饮片行业呈现散布现象，中国五大制造商仅占总市集份额的2.7%，但中药饮片的市集畛域仍是可不雅的。在招股书中，新荷花就清晰了其发展政策，其在大师化、开拓新业务等方面均有布局。

举例，新荷花筹算于2025年4月推出中药保健品平台金色荷花，提供适用于零卖消費的个东谈主化中药养生健康补剂。其还在一直积极参加元气心灵及资源开辟包括数字平台“金方草堂”及“金方云”在内的线上销售渠谈。

本次港交所IPO，新荷花还筹算将召募资金用于扩大中药饮片的产能万博max体育官网，升级数字化智能出产系统；用于针对个东谈主客户的草本保健品研发，及用于组建面向奢华者的运营团队；用于在越南、马来西亚开辟国外售售渠谈等。