（原标题：天风证券：伊以破裂，对动力化工品影响几何？）

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，率先，针对油田盘算关键，不如针对油库真金不怕火厂来的便捷，相通俄乌亦然对制品油出口影响大于原油。其次，如果伊朗原油出口受影响，中国地真金不怕火油源或将受亏蚀。对以色列来说，关键南帕斯气田后果十分高，对伊朗电力系统和人人的影响力大。那么率先LPG潜在影响最大；其次气头的甲醇和乙二醇也有一定潜在影响；第三对伊拉克电力系统也有潜在影响。

天风证券主要不雅点如下：

伊朗石油&真金不怕火厂

咱们估算360万桶产量=150万桶原油出口（主要到中国）+80万桶制品油出口+130原土耗尽。真金不怕火厂加工量约210万桶/天，新闻中活气的有油库和真金不怕火厂，其中德黑兰真金不怕火厂才智22.5万桶/天。

率先，针对油田盘算关键，不如针对油库真金不怕火厂来的便捷，相通俄乌亦然对制品油出口影响大于原油。其次，如果伊朗原油出口受影响，中国地真金不怕火油源或将受亏蚀。

自然气、LPG和化工品

2022年伊朗发电85%靠自然气，自然气主若是南帕斯出产。伊朗的LPG基蓝本自南帕斯，且LPG出口主要到中国，中国入口LPG有27%来自伊朗。中国入口伊朗甲醇、乙二醇分袂占总入口量的59%和4%。

对以色列来说，关键南帕斯气田后果十分高，对伊朗电力系统和人人的影响力大。那么率先LPG潜在影响最大；其次气头的甲醇和乙二醇也有一定潜在影响；第三对伊拉克电力系统也有潜在影响。

霍尔木兹海峡

2023年霍尔木兹海峡的石油通过量2090万桶/天，占全球石油液体耗尽量20%傍边。沙特和阿联酋领有一丝绕过霍尔木兹海峡的才智，约260万桶/天。

咱们合计霍尔木兹海峡顽固概率或很小，因对中东主要国度和亚太国度包括中国影响面太大，对伊朗我方的伤害也太大。

风险领导：1）伊朗或俄乌地缘破裂升级，导致油价超预期反弹的风险；2）海外自然气LNG出口末端投产慢于预期ManBetX网页版登录注册，导致TTF价钱保管高位技艺超出预期的风险；3）好意思国经济衰竭，需求不足预期的风险。